دلار آمریکا، ستون فقرات اقتصاد جهانی و معیار اصلی تجارت بینالملل، در حال حاضر مسیری پرفراز و نشیب را طی میکند. گزارشها حاکی از آن است که این ارز قدرتمند در آستانه تجربه شدیدترین سقوط سالانه خود از سال ۲۰۱۷ قرار دارد و این موضوع، نگرانیهای جدی را در میان تحلیلگران و سرمایهگذاران برانگیخته است. اما ریشههای این روند نزولی کجاست و چه نیروهایی آینده آن را شکل میدهند؟ آیا سکاندار این کشتی پر تلاطم، فدرال رزرو است که با سیاستهای پولی خود نبض بازارها را در دست دارد، یا کاخ سفید با تصمیمات مالی و سیاسی خود مسیر را تعیین میکند؟
ریشه نزول: سیاستهای پولی فدرال رزرو
یکی از مهمترین عوامل در تعیین ارزش یک ارز، سیاستهای پولی بانک مرکزی آن کشور است. فدرال رزرو آمریکا، به عنوان بانک مرکزی ایالات متحده، با ابزارهایی نظیر نرخ بهره، حجم پول در گردش و خرید اوراق قرضه، تأثیر مستقیمی بر دلار میگذارد. تحلیلگران هشدار میدهند که اگر روند کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو ادامه یابد، جذابیت نگهداری دلار کاهش یافته و تقاضا برای آن رو به افول خواهد گذاشت. نرخهای بهره پایینتر به معنای بازدهی کمتر برای سرمایهگذاران خارجی است و آنها را ترغیب میکند تا داراییهای خود را به ارزهایی با بازدهی بالاتر منتقل کنند. این امر به طور طبیعی منجر به تضعیف دلار در برابر سایر ارزها میشود.
فشار سیاسی کاخ سفید و تهدید استقلال فدرال رزرو
در سوی دیگر این معادله، کاخ سفید و دولت مستقر قرار دارند که با سیاستهای مالی (مالیات، هزینههای دولتی) و فشارهای سیاسی خود میتوانند بر وضعیت اقتصادی و در نهایت ارزش دلار تأثیر بگذارند. استقلال فدرال رزرو از مداخلات سیاسی، همواره به عنوان یک اصل اساسی برای حفظ اعتبار و کارایی آن شناخته شده است. با این حال، زمزمههایی مبنی بر افزایش فشار از سوی کاخ سفید بر فدرال رزرو برای اتخاذ سیاستهایی همسو با اهداف کوتاهمدت سیاسی، به گوش میرسد. این امر میتواند منجر به از دست رفتن اعتماد بازارها به استقلال فدرال رزرو شده و در بلندمدت، به تضعیف جایگاه دلار دامن بزند. کسری بودجههای بزرگ ناشی از هزینههای دولتی نیز میتوانند با افزایش عرضه اوراق قرضه دولتی، ارزش دلار را تحت فشار قرار دهند.
۲۰۲۶: سال تشدید روند نزولی؟
پیشبینیها نشان میدهد که روند نزولی دلار ممکن است در سال ۲۰۲۶ تشدید شود. این پیشبینی بر مبنای ترکیبی از عوامل، از جمله تداوم سیاستهای تسهیلی فدرال رزرو، افزایش بدهیهای دولتی، و عدم اطمینان نسبت به آینده اقتصاد جهانی شکل گرفته است. تشدید این روند میتواند پیامدهای گستردهای داشته باشد؛ از جمله افزایش قیمت کالاهای وارداتی برای مصرفکنندگان آمریکایی، کاهش قدرت خرید دلار در بازارهای جهانی و تغییر در موازنه قدرت اقتصادی بینالملل. سرمایهگذاران باید به دقت این تحولات را رصد کنند و استراتژیهای خود را برای مواجهه با دوران احتمالی ضعف دلار آماده سازند.
در شرایط نوسانی بازار، مدیریت دارایی بسیار مهم است. برای خرید لیر یا حواله ارزی مطمئن، صرافی لیران (liran.shop) در کنار شماست.