نفسگیری پوند/دلار پس از اوجگیری قدرتمند: تحلیل تکنیکال و بنیادی
در دنیای پرشتاب بازارهای مالی، نوسانات جفتارزها همواره محلی برای تحلیل و پیشبینی سرمایهگذاران بودهاند. اخیراً، جفتارز GBP/USD پس از یک جهش قدرتمند که توجه بسیاری را به خود جلب کرده بود، شاهد عقبنشینی ملایمی است. این حرکت، پرسشهایی را در مورد ماهیت این عقبنشینی – آیا صرفاً یک پولبک تاکتیکی برای تجمیع قوا است یا نشانهای از تغییر در روند – ایجاد میکند. با این حال، نگاهی عمیقتر به عوامل بنیادی و تکنیکال نشان میدهد که پوند همچنان از حمایتهای قابل توجهی برخوردار است که میتواند مانع از افت قابل توجه آن شود.
پشتوانه قدرتمند پوند: تفاوت سیاستهای پولی
ریشه اصلی این پایداری پوند را باید در تفاوت انتظارات از سیاستهای پولی بانکهای مرکزی بریتانیا (BoE) و آمریکا (فدرال رزرو) جستجو کرد. در بریتانیا، انتظارات برای کاهش نرخ بهره همچنان محدود است. بانک مرکزی انگلستان، در مواجهه با تورمی که هرچند رو به کاهش است اما همچنان بالاتر از هدف ۲ درصدی باقی مانده و بازار کار نسبتاً مقاوم، رویکرد محتاطانهای در پیش گرفته است. مقامات BoE بارها تأکید کردهاند که برای اطمینان از مهار کامل تورم، نرخ بهره را در سطوح کنونی حفظ خواهند کرد یا تنها به کندی اقدام به کاهش آن خواهند کرد. این رویکرد انقباضی (Hawkish) نسبی، جذابیت پوند را برای سرمایهگذاران جویای بازدهی بالا حفظ میکند.
در مقابل، چشمانداز تسهیل پولی در ایالات متحده پررنگتر شده است. فدرال رزرو، با مشاهده کاهش سرعت تورم و برخی نشانههای تضعیف در بازار کار، تمایل بیشتری برای کاهش نرخ بهره در سال جاری از خود نشان داده است. هرچند زمانبندی و میزان این کاهشها هنوز محل بحث است، اما خودِ این انتظار به تضعیف دلار در برابر سایر ارزهای اصلی، از جمله پوند، کمک کرده است. تفاوت در این سیاستهای پولی – رویکرد نسبتاً سفت و سختتر BoE و رویکرد بالقوه انبساطیتر فدرال رزرو – موازنه قدرت را به نفع پوند حفظ کرده و آن را در برابر نوسانات بازار مقاوم ساخته است.
تحلیل تکنیکال و احساسات بازار
از منظر تکنیکال، عقبنشینی اخیر پوند/دلار میتواند به عنوان یک اصلاح (Correction) سالم پس از یک رالی قوی در نظر گرفته شود. چنین اصلاحاتی اغلب به تقویت روند صعودی کمک میکنند و اجازه میدهند تا خریداران جدید وارد بازار شوند. سطوح حمایتی کلیدی در نمودارها میتوانند به عنوان نقاط ارتداد عمل کرده و از افت بیشتر جفتارز جلوگیری کنند. علاوه بر این، احساسات کلی بازار نیز نقش مهمی ایفا میکند. در شرایطی که ریسکپذیری در بازارهای جهانی افزایش یابد، ارزهایی مانند پوند که پشتوانه اقتصادی و پولی قوی دارند، میتوانند عملکرد بهتری داشته باشند.
به طور خلاصه، عقبنشینی ملایم اخیر در جفتارز GBP/USD را نباید لزوماً نشانهای از ضعف بنیادی پوند تلقی کرد. بلکه این حرکت بیشتر شبیه به “استراحتی کوتاه” پس از یک “پرواز بلند” است که با پشتوانه انتظارات متفاوت از سیاستهای پولی دو بانک مرکزی، یعنی بانک مرکزی انگلستان و فدرال رزرو، به وقوع پیوسته است. سرمایهگذاران و معاملهگران باید با دقت دادههای اقتصادی آتی و اظهارات مقامات پولی هر دو کشور را رصد کنند تا دیدگاه جامعتری از مسیر آینده این جفتارز به دست آورند.
در شرایط نوسانی بازار، مدیریت دارایی بسیار مهم است. برای خرید لیر یا حواله ارزی مطمئن، صرافی لیران (liran.shop) در کنار شماست.