بازارهای مالی جهانی نفس در سینه حبس کردهاند و تمامی نگاهها به واشنگتن، به اظهارات آتی جروم پاول، رئیس بانک مرکزی آمریکا (فدرال رزرو)، دوخته شده است. در حالی که انتظارات برای کاهش نرخ بهره در نشست ماه دسامبر فدرال رزرو رو به افزایش است، سخنرانی پیش روی پاول میتواند سرنخهای حیاتی را در مورد مسیر سیاست پولی ایالات متحده و پیامدهای آن برای اقتصاد جهانی ارائه دهد.
چشمانداز مبهم سیاست پولی فدرال رزرو
از ماهها پیش، فدرال رزرو با هدف مهار تورم سرکش، سیاست افزایش تهاجمی نرخ بهره را در پیش گرفته بود. این رویکرد، در کنار چالشهای اقتصادی دیگر، تأثیرات گستردهای بر بازارهای سهام، اوراق قرضه، و ارزهای بینالمللی گذاشته است. اکنون، با مشاهده نشانههایی از کاهش تورم و نگرانیها درباره کند شدن رشد اقتصادی، گمانهزنیها درباره چرخش سیاست پولی فدرال رزرو و احتمال کاهش نرخ بهره قوت گرفته است. سرمایهگذاران به دقت هر کلمه از سخنرانی پاول را زیر نظر خواهند گرفت تا نشانهای از تمایلات او در مورد این تغییر احتمالی بیابند.
واکنش احتمالی بازارها به اظهارات پاول
اگر پاول لحنی “کبوترانه” (Dovish) اختیار کند و به کاهش قریبالوقوع نرخ بهره اشاره کند، میتواند به بازارها جانی تازه ببخشد. این امر احتمالاً به تقویت بازارهای سهام، تضعیف دلار آمریکا و کاهش بازده اوراق قرضه منجر خواهد شد. در مقابل، لحنی “عقابگونه” (Hawkish) که بر تداوم مبارزه با تورم و حفظ نرخهای بهره بالا تأکید کند، میتواند شوکی به بازارها وارد کرده و به افزایش نوسانات بینجامد. عوامل کلیدی مانند وضعیت بازار کار، دادههای تورمی جدید و گزارشهای مربوط به تولید ناخالص داخلی، همگی در تصمیمگیریهای فدرال رزرو و متعاقباً در اظهارات پاول نقش خواهند داشت.
اهمیت جهانی تصمیمات فدرال رزرو
در نهایت، این لحظه برای سرمایهگذاران، تحلیلگران و سیاستگذاران در سراسر جهان بسیار حیاتی است. تصمیمات فدرال رزرو فراتر از مرزهای ایالات متحده، بر نرخ وام مسکن، هزینههای شرکتها، نرخ ارز و تجارت بینالمللی تأثیر میگذارد. همه منتظرند تا ببینند آیا پاول چراغ سبز را برای تغییر مسیر سیاست پولی روشن میکند یا باز هم بر لزوم احتیاط و ثبات تأکید خواهد کرد. آینده نزدیک بازارهای مالی تا حد زیادی در گرو این سخنرانی است.