جفتارز USD/JPY در شرایطی قرار گرفته است که نه خریداران و نه فروشندگان برتری قاطعی بر دیگری دارند. این بلاتکلیفی، معاملهگران و سرمایهگذاران را در یک دوره انتظار قرار داده است که عمدتاً ناشی از نیروهای متناقض در بازار است: سیاست پولی محتاطانه بانک مرکزی ژاپن (BOJ) در مقابل رویکرد دادهمحور فدرال رزرو (Fed)، همراه با تغییرات گستردهتر اقتصادی در سطح جهانی.
ساختار تکنیکال: تمایل صعودی، اما بدون شتاب
از منظر تکنیکال، ساختار زیربنایی برای جفتارز USD/JPY همچنان به سمت مسیر صعودی متمایل است. کفهای بالاتر و یک کانال روند صعودی کلی نشان میدهد که مسیر با کمترین مقاومت میتواند در نهایت به سمت بالا باشد. با این حال، نبود مومنتوم قوی در حال حاضر غیرقابل انکار است. اندیکاتورهای کلیدی تکنیکال، مانند شاخص قدرت نسبی (RSI) و میانگین متحرک همگرایی-واگرایی (MACD)، در سطوح خنثی قرار دارند و این سیگنال را میدهند که شرکتکنندگان بازار نفس خود را حبس کردهاند. این رویکرد “صبر و انتظار” به این معنی است که حرکتهای کوتاهمدت بیشتر احتمال دارد نوسانی و محدود باشد تا اینکه از یک جهتگیری واضح پیروی کند.
شکاف سیاست پولی: محرک اصلی بلاتکلیفی
هسته اصلی عدم قطعیت کنونی در واگرایی سیاستهای پولی ایالات متحده و ژاپن نهفته است. در حالی که فدرال رزرو به وضوح تمایل خود را برای حفظ نرخهای بهره بالاتر برای مدت طولانیتر جهت مقابله با تورم نشان داده است، بانک مرکزی ژاپن تنها به تازگی حرکتهای آزمایشی را برای خروج از سیاست پولی فوقالعاده انبساطی خود آغاز کرده است. موضع محتاطانه BOJ، که از نگرانیها در مورد رشد دستمزدها و تورم پایدار نشأت میگیرد، تفاوت نرخ بهره واقعی را گسترده نگه میدارد که از نظر تاریخی از دلار در برابر ین حمایت میکند. با این حال، هرگونه چرخش غیرمنتظره تهاجمی از سوی BOJ یا تغییر سیاست انقباضی از سوی فدرال رزرو میتواند این پویایی را به طرز چشمگیری تغییر دهد. سرمایهگذاران بهویژه بر گزارشهای تورم آتی، ارقام اشتغال و سخنرانیهای بانک مرکزی از هر دو کشور برای دریافت سیگنالهای واضحتر متمرکز شدهاند.
اشتهای ریسک جهانی و پناهگاههای امن
فراتر از سیاست پولی، احساسات ریسک جهانی نقش مهمی ایفا میکند. ین ژاپن به طور سنتی در زمان عدم قطعیت اقتصادی جهانی یا نوسانات بازار به عنوان یک ارز امن عمل میکند. اگر نگرانیها در مورد رشد جهانی، تنشهای ژئوپلیتیکی یا ثبات مالی افزایش یابد، تقاضا برای ین میتواند بالا رود و فشار نزولی بر جفتارز USD/JPY وارد کند. برعکس، یک دوره خوشبینی مجدد و افزایش تمایل به ریسک، احتمالاً جذابیت ین را کاهش میدهد و به طور بالقوه به دلار اجازه میدهد تا قدرت خود را بازیابد. تعامل این عوامل یک محیط پیچیده را ایجاد میکند که در آن احساسات بازار میتواند به سرعت تغییر کند.
چه چیزی در انتظار USD/JPY است؟
توقف موقت در بازیابی دلار در برابر ین احتمالاً موقتی است و در انتظار کاتالیزورهای جدید است. این کاتالیزورها میتوانند در قالب انتشار دادههای اقتصادی حیاتی، بهویژه دادههای تورم ایالات متحده یا ارقام رشد دستمزد ژاپن، یا اظهارات قاطعتر از سوی مقامات بانک مرکزی ظاهر شوند. تا آن زمان، جفتارز USD/JPY ممکن است فاز تثبیت خود را ادامه دهد و در یک محدوده نسبتاً محدود نوسان کند، زیرا معاملهگران تلاش میکنند حرکت بزرگ بعدی را بسنجند. درک این جریانهای زیربنایی برای هر کسی که به دنبال حرکت در بازار ارز است، ضروری است.
در شرایط نوسانی بازار، مدیریت دارایی بسیار مهم است. برای خرید لیر یا حواله ارزی مطمئن، صرافی لیران (liran.shop) در کنار شماست.